红腾网 9月15日：双节补库需求释放，库存持续去化！钢价上涨基调不变？

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　　来源：中联钢信网

　　一

　　市场行情

　　昨日国内钢材市场窄幅偏弱震荡运行，期货端黑色系全线小幅收跌，其中螺纹跌0.71%，热卷跌0.81%，铁矿跌1.60%，焦炭跌1.86%，焦煤跌1.52%。现货市场多数品种小幅下行10元/吨左右，终端需求释放节奏不及预期。

　　具体来看，当前“金九”旺季正处于逐步兑现阶段，建筑施工端受前期资金传导滞后影响，集中放量尚未显现，下游对高价资源接受度偏低，低价资源成交尚可。但价格下方支撑仍较为坚实：成本端焦炭维持高位运行、铁矿石港口库存持续去化，钢厂主动检修延续，供给端收缩对钢价形成明确托底；宏观层面稳增长政策持续发力，“十五五”重大工程加速推进、下半年专项债和特别国债待发行，政策托底效应逐步显现，同时中秋、国庆双节前补库需求正在启动，机械、家电等制造业订单环比改善，整体下行空间十分有限。

　　综合来看，预计今日钢材市场将延续窄幅震荡、逐步企稳的运行节奏。

　　二

　　宏观热点

　　力争2030年制造业用钢占比超60%

　　山西发布“十五五”产业规划，钢铁行业聚焦提质降碳与兼并重组，力争2030年制造业用钢占比超60%。有色、炼焦及化工行业分别推进资源转化、绿色升级及多元转型。全省以绿色化、智能化为主攻方向，推动重点行业智能工厂建设，确保2030年重点企业能效基准水平以下生产线“动态清零”。

　　多地房地产市场成交迎来修复

　　8月以来，从中央到地方，房地产政策密集出台，涉及商品住房销售制度改革、信贷管理、融资支持等多个方面，央地政策协同发力，北京、上海、深圳等核心城市楼市活跃度明显提升，市场成交迎来积极修复。多家机构监测数据显示，政策红利正持续向市场端传导，置换链条逐步打通，改善型需求加速入场，为“金九银十”行情奠定基础。

　　新基建投资热度高

　　国家发展改革委国家信息中心最新出炉的高频数据释放积极信号：8月，消费基本盘巩固，新基建投资火热，外贸出口保持韧性。其中，8月消费金额增速继续回升；投资方面，8月与算力相关的基础设施项目中标金额同比增长近八成。

　　三

　　现货品种分析

　　建材

　　震荡偏强

　　昨日建材市场现货价格小幅下调，当前需求端“金九”效应正逐步显现，基建领域 “十五五”重大工程加速推进、专项债资金持续落地，带动终端刚需稳步释放，叠加中秋、国庆双节前下游补库预期启动，对价格形成支撑；另外供应端钢厂检修延续，库存压力持续缓解，价格下方空间十分有限。预计今日建材市场有望震荡偏强运行。

　　热卷

　　窄幅震荡

　　昨日热卷市场整体偏弱运行，当前机械、家电等下游订单环比改善，“金九”旺季预期下板材需求逐步修复，但复苏力度偏弱，尚未形成持续拉动力，市场多空交织，整体处于窄幅调整阶段。不过考虑到随着双节前下游补库需求启动，板材下游采购意愿有望边际提升，叠加供应端华北区域新增检修带动供需格局边际改善，价格重心或逐步企稳。综合来看，预计今日热卷市场窄幅震荡运行。

　　废钢

　　企稳运行

　　昨日废钢市场价格基本持稳，局部偏弱运行，供给端市场货源流通相对平稳，贸易商出货心态谨慎，普遍以稳价出货、快进快出为主，无集中囤货操作；需求端钢厂成品材销售承压，采购策略偏保守，多坚持刚需补货，但行业整体库存保持平稳格局，钢厂废钢库存供需基本匹配，社会流通库存处于合理区间，未出现明显累库压力。另外随着短流程钢厂产能利用率边际回升，废钢消耗需求有望小幅改善，叠加成材市场企稳预期增强，钢厂持续压价的动力将有所减弱。预计今日废钢市场企稳运行为主。

　　铁矿石

　　震荡整理

　　昨日铁矿石市场价格震荡回落，从基本面来看，供应端全球发运和到港量双双回升，供应端压力逐步累积；需求端钢厂盈利水平偏低，铁水产量恢复缓慢，制约矿石需求，但随着“金九”旺季预期逐步兑现，钢厂补库需求有望边际释放，港口库存持续去化，叠加海运费持续高位运行，对矿价形成较强底部支撑，整体下行空间有限。预计今日铁矿石市场延续震荡整理格局。

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